五難題橫出 我央行接招

　中央銀行19日舉行第二季理監事聯席會議，最新的貨幣政策動向受市場關注。金融界高層指出，本次會議聚焦在地緣政治風險推升通膨、對匯率震盪的因應對策，及國際政經情勢三領域，而賴總統親自掌舵的主權基金，與中美在穩定幣擺開的競爭態勢，一內一外，是央行須面對的兩大新課題。

　美國聯準會凌晨宣布利率會議決策，我央行下午無縫接軌，舉行第二季理監事會，顯然貨幣政策何去何從，須先觀察聯準會的動向再決定。金融圈普遍認為，這次利率不會調整，重貼現率將連五季維持在2％，市場更關注的是川普政策的不確定性，整體而言，這次堪稱近年來央行挑戰最大的理監事會議，共五大議題需提出解方。

　首先是地緣政治風險。近期以伊衝突加溫，影響通膨蠢蠢欲動，況且俄烏戰爭尚未停火，油價持續上漲將推動全球通膨，美國降息步伐恐再放緩，我央行貨幣政策也連帶受影響。

　其次是川普政策。川普4月初推出對等關稅並旋即暫緩90天，與各國完成貿易談判大限7月8日到期，後續發展還在未定之天，台灣下半年經濟成長挑戰極高。

　第三是近期讓央行感到極大壓力的新台幣匯率。第二季以來新台幣狂升，上半年出口表現亮眼，出口商拋匯需求大，新台幣升值壓力沉重，市場對外力干預央行政策自主性屢屢質疑，如何平衡內外，考驗央行說服力。

　四是總統喊話成立主權基金。央行的基本態度是「樂觀其成但不主導」，並強調不應無償撥用外匯存底及央行持續專注職責，但因攸關台灣未來戰略布局，貨幣主管機關態度同樣受到重視。

　最後是橫空出世的穩定幣。美國在穩定幣領域邁出合法化步伐，亞洲以香港表現最為積極，代表中美在金融領域的競賽，已由傳統金融邁向虛擬金融，國際趨勢對虛擬貨幣的看法也轉向「建構監理框架、納入金融體系」，央行曾表態支持「分級監管」原則，強調風險控管與消費者保護並重。此國際金融發展趨勢，同樣是本屆理監事會議熱點議題。