中美談判曙光與通膨降溫下的投資機會

美股本周表現強勁，標普500指數站上6,000點，費城半導體指數勁揚，主要由科技股領漲。台股作為全球科技供應鏈核心，與美股科技板塊高度連動，本週台灣科技股表現亮眼，半導體類股指數漲勢強勁，AI相關概念股受惠於伺服器需求，股價屢創新高。

2025年6月9日，中美經貿磋商機制首次會議於倫敦舉行，聚焦關稅、科技與稀土等核心議題。根據最新消息，美國商務部長讚揚會談「富有成果」，美方暗示願意放鬆對晶片、飛機發動機部件、化學品及核材料的出口管制，以換取中國大陸放寬稀土供應限制。

11日美國總統川普進一步宣布，雙方已達成初步協議，中國將供應磁鐵和必要稀土，美國則放寬中國學生赴美留學限制。對台股而言，中美貿易緊張局勢的緩解直接利多科技供應鏈，稀土供應的穩定也可能降低智能車相關產業的成本壓力，帶動聯發科、鴻海等相關概念股表現，投資人可關注半導體與智能車供應鏈的補漲機會，特別是中小型IC設計與零組件廠商。

美國5月消費者物價指數（CPI）年增2.4％，符合市場預期，核心CPI年增2.8％，低於預期的2.9％，連續第四個月低於預估，通膨壓力的緩解推升聯準會（Fed）年底前降息兩碼的機率。同時，紐約聯儲調查顯示，美國民眾對未來一年通脹預期降至3.2％，失業率預期亦下降0.5個百分點，經濟信心顯著提升。

對台股而言，美國降息預期的升溫有利於資金回流新興市場，特別是台灣作為科技股重鎮，預計將吸引更多國際資金。台灣主計總處6月5日公布5月CPI年增1.55％，創四年新低，較4月的2.03％大幅回落，主因食品與能源價格下跌。

　通膨放緩有利內需消費復甦，餐飲、零售與觀光股表現穩健，投資人可逢低布局內需傳產股，作為防禦型資產配置。

中東地緣政治風險升溫，有消息傳出，美國正準備撤離其駐伊拉克大使館人員，令市場恐慌情緒升溫，推升布蘭特原油期貨價格上漲，6月11日原油期貨價格漲逾4％，達到兩個多月以來的最高水準。

　中美貿易協定的進展也同步推升了油價，主因是兩大經濟體對能源的需求可能上升。台股石化與能源相關產業受惠於油價上漲，綠能題材亦受關注，投資人可適度布局傳產塑化與綠能標的，平衡油價上升的風險，同時關注電力與儲能相關族群。

展望後市，中美經貿談判的進展與美國降息，預期將持續為台股注入動能，但投資人需留意以下風險：首先，川普關稅政策的反覆可能帶來短期波動。

　其次，後續通膨數據可能反應關稅調整後的影響，再加上中東地緣政治風險可能推升油價，油價上漲可能推高全球通膨預期，影響聯準會的降息決策，因此需密切關注後續通膨與經濟數據表現。

本周台股在全球利多催化下展現韌性，建議布局具成長性的半導體與AI供應鏈，同時看好高殖利率兼具防禦性的金融與傳產股。

　投資人應透過ETF穩健布局，把握科技與內需雙主線，靈活調整資產配置，以迎接下半年潛在的利多行情。