關稅不明朗 公股銀：美元偏弱勢

　近期美國遭穆迪降評、美債投標需求不振、加以川普減稅法案等因素，美元表現疲弱。公股銀行認為，下半年主要仍聚焦各國經濟前景與利率政策方向，關稅議題底定前，預料美元仍偏弱勢，主要非美貨幣包括歐元、人民幣、日圓、英鎊、澳幣、新台幣等貨幣走勢，勢必受到最終關稅談判結果牽動，若稅率過高或美國施壓出口順差國貨幣升值，皆會造成匯率劇烈波動，目前尚難以預估。

　上海商銀分析，由於美元在川普關稅議題及美國財政問題後，影響了投資人持有美元的信心，所以建議投資人應尋求多元化的投資部位，目前以歐元、英鎊、澳幣及日圓四大貨幣最受青睞，但投資人手中的美元部位尚不需要全部替代，畢竟美元是國際主要的儲備貨幣，且具有高息特性，讓美元仍具一定的投資價值。

　預期在新一輪的關稅談判有結論及聯準會降息步調更明朗前，美元應會處在盤整區間中，再重貶的空間不大。近期因美國關稅政策反覆無常，加上國際信評機構穆迪下調美國主權信用評級，倘若預算案提高舉債上限，將明顯不利美元資產。彰化銀行指出，投資人結構性看跌美元觀點不變，加之降息預期仍在，預期美元指數下半年將位於96至101間，新台幣對美元則預估落於28元至31元區間，惟實際走勢將受多重因素交疊影響，仍需持續關注各國政策變化與調整。

　後續的關鍵時間點與重要指標，包含美國聯準會貨幣會議決議與會後聲明，及重要經濟數據發布，包含國內生產毛額（GDP）、個人消費者物價指數（PCE）、就業數據。中美及歐美各國貿易談判進展也將牽動市場避險情緒與美元強弱。

　第一銀行建議，外幣投資選擇仍以美元為主，除具高利率誘因外，美元計價的理財商品種類多，是外幣資產配置不可或缺的一環，惟投資外幣仍應注意匯率風險，5月份新台幣急升，又全球經濟處於關稅不確定影響下，建議適度調整美元部位，可待避險性貨幣，如歐元及日圓等匯率回檔時分批建置部位，並納入澳幣、加幣以多元化配置，降低單一貨幣波動帶來的風險。

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