美日利差逐步縮小 日圓續看升

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，槓桿基金對日圓的部位已從淨空轉為淨多。特別是資產管理人領先進行部位調整，目前的日圓淨多倉已突破疫情期間的高點，創下歷史新高，建議可多加留意日圓相關的多方交易機會。

　日銀、美聯準會將於下周舉行利率決策會議，根據彭博社與FedWatch的預估，本次日美央行皆不太可能進行升息或降息動作。

　此外，美國總統川普近期大力驅逐非法移民，可能有助於提升美國公民的就業機會。不過，前兩個月的就業數據卻被大幅下修，例如3月初估新增職缺為22.4萬個，已下修至12萬名，5月的就業數據也可能存在高估情況。

　美國5月的消費者物價指數（CPI），市場預期年增率將高於前值。投資人關注重點之一，是美國近期推動的對等關稅是否將實質推升通膨至高於預期，將會延後美國的降息時間。

　儘管日銀升息步調緩慢，但在美國處於降息週期的情況下，美日利差正逐步縮小，這有利於日圓升值。此外，日圓升值也符合川普的政策方向，因為與其對日本加徵高額關稅以解決貿易逆差，不如透過美元相對日圓貶值來達成更有效的調整。