蘋果折疊機挹注 里昂喊新日興上300元

　里昂證券指出，新日興（3367）將從低單價筆電與顯示器軸承業務，正式轉型為蘋果首款折疊式iPhone高單價、高技術門檻軸承供應商，預計2026年下半年開始出貨，並將其首度納入追蹤個股，給予優於大盤表現評等，目標價300元，隱含潛在漲幅超過5成。

　WWDC大會後，市場高度關注蘋果首款折疊式iPhone，有望成為下一個成長契機。根據里昂預估，蘋果每年將出貨1,200至1,500萬支折疊iPhone，並帶動2026、2027年全球出貨年成長率達到16％～28％。其中，軸承為折疊機關鍵元件之一，且單一軸承機構可能包含多達100個機械零件。加蘋果對於產品平均單價（ASP）與耐用度要求極高，其設計選擇將影響產品壽命與用戶體驗。

　里昂證券指出，新日興為蘋果多款產品主要的軸承供應商，具豐富模組化設計與製程整合經驗，從機構件開發到模組化組裝一條龍完成，預期公司有機會與美商Amphenol平分蘋果折疊機軸承訂單。

　外資預估，在取得5成市占，及蘋果折疊機軸承可望進一步提高產品平均單價與大量出貨下，對於新日興2026、2027年總營收貢獻幅度約36％～64％，並推升公司2025～2027年EPS年複合成長率達81％。

　里昂點出，新日興過往股價波動源自蘋果折疊機項目與資本市場融資不確定性，但資金問題解決，短期內無進一步稀釋風險。在蘋果產品路線明確，且公司擁有健康資產負債表與4％股息殖利率支持下，看好股價向上空間，首次評等給予優於大盤表現，目標價300元。

　產能部分預估新日興蘇州新廠與越南產線可承接下一代折疊機軸承製造任務。尤其越南廠具備靈活調度能力，有助蘋果分散供應鏈、降低對中國大陸依賴。