許嘉棟建議 央行參與主權基金 採五配套

　總統賴清德宣布成立台灣主權基金，財經學者指出，或許現在成立的時機較成熟，尤其川普對等關稅帶給傳統產業極大的壓力，極需找出轉型的方式，但最具挑戰的法制面尚未明確，建議先從小規模出發，再逐漸擴大。

　東吳大學辜濓松先生紀念講座教授許嘉棟11日指出，他個人對此樂觀其成，政府也較先前有較強的推動決心，整體來看，法制面會是最大的困難和挑戰，其涉及基金操作及經營團隊都需要專家，專家們的薪水及應有監督，不能比照公務人員，「在台灣政黨對立下，恐怕難以獨立、且會有政治介入」。

　政大金融系兼任教授李桐豪指出，社會對政府的信任度，是成立主權基金最大挑戰，未來要先立法、有明確經營目標與透明度，社會才能問責，而要有主權基金長期經營的共識，短期波動究責要有合宜程序。

　對於財源部分，許嘉棟指出，主權基金的財務目標要追求長期，不宜有政治及外交等目的，最好的財源就是以新台幣發行特別債券，提供好的利息讓壽險公司等來投資，同時去化台灣資金過剩的問題。他同意央行所言不要動用外匯存底，實際上主權基金需要的外匯部位，央行可以有五項配套作法：一、自外匯市場分批次買進，二、直接與央行換取外匯，三、央行視主權基金資金供需狀況進行公開市場操作，適度釋出資金，四、行政院及立法院降低央行的盈餘目標及要求。五、不該堅持要求主權基金去市場買匯。

　政治大學教授王儷玲亦表示，財源上各界較有共識，建議可以有部分外匯存底，稅收因有可能無法支應未來的負債，所以不宜只靠稅收，以新台幣計價發債肯定會有金融機構要買；至於政府四大基金，若仍以行政機構或行政法人、或法人委外來操盤主權基金「一定不會成功」，因此主權基金一定要公司法人化，真正成立之前，考量納入之前可以先成立儲備基金。

　余紀忠文教基金會11日舉辦主權基金集思閉門研討會，許嘉棟擔任引言人，並邀請李桐豪、王儷玲、台大經濟系兼任教授薛琦、政大財政系教授陳國樑、台大名譽教授林建甫、前行政院秘書長魏啟林等等財經學者參與。央行也派外匯局人員參與。