政策支持+產業動能加持 中印有望躍升亞股領頭羊

儘管今年全球市場目前仍籠罩在川普政府關稅政策的不確定性中，亞股表現卻展現出強勁韌性與長線成長潛力。法人普遍認為，中印在政策支持與產業動能雙重加持下，有望成為亞股領頭羊；台灣與南韓則受惠於AI應用深化，中長期投資價值依然看好。

晉達亞股基金投資團隊指出，大陸股市在政府積極推動製造業升級與數位轉型下，第一季股市已出現強勁反彈，人工智慧應用的深化更是關鍵動能。霸菱進一步表示，AI平台DeepSeek的成功運作顯著提振市場信心，再加上政策面釋出對私營企業的友善訊號，預期下半年陸股仍具成長空間。

晉達亞股投資團隊指出，印度受關稅衝擊相對有限，憑藉人口紅利與數位基礎建設的推進，科技與金融等產業持續吸引資金流入。霸菱則認為，儘管過去數季印度股市相對疲弱，但整體評價已回到歷史均值水準，結構性成長潛力依然可期。

台灣與南韓方面，AI產業成長利多帶動，加上近期關稅壓力趨緩與COMPUTEX新品效應發酵，使兩地股市近期出現明顯反彈。霸菱提醒，雖然AI具備長線發展潛力，短期內市場仍擔憂評價偏高及數據中心投資報酬率不明，預期仍需觀察企業獲利化趨勢是否明確，方能帶動市場信心全面回穩。

東南亞市場，霸菱相對看好新加坡，認為其政策穩健、防禦性強，具備抗震特質；而印尼與菲律賓則受惠於內需強勁，經濟表現具韌性。相對而言，越南、馬來西亞與泰國等出口導向型經濟體，則須密切因應關稅與供應鏈重組等變數，競爭力能否維持將取決於其應變能力。

國泰投顧認為，自2025年以來，新興亞洲股市整體表現優於成熟市場，且波動率較低，顯示其在風險調整後的表現更為優異。各區域國家亦分別具備成長題材，建議視個人風險承受度與投資目標，適度布局亞洲股市，把握區域動能。