3檔高價股氣勢旺 外資按讚

　千金族群在台積電榮耀回歸後，族群氣勢正盛，摩根士丹利證券此時升評股王信驊（5274）「優於大盤」、推測合理股價飆上5,000元大關，野村、里昂證券則分別調升高價十強中的緯穎（6669）與祥碩（5269）股價預期，外資送暖攻勢一波接一波，積極協助高價股虜獲市場芳心。

　摩根士丹利證券去年9月時對雲端半導體看法中性，主因著眼雲端資本支出與獲利預期接近高點，加上GB200機架潛在問題與庫存風險。

　然隨獲利預估修正看似即將觸底、GB機架良率正改善，認為這個循環即將落底；另一方面，美國對等關稅衝擊也已反映在股價回檔上。從宏觀角度出發，現在是轉趨樂觀時刻。

　美國品牌與客戶積極強化伺服器的安全性，將帶動半導體內含價值上升，像股王信驊這樣擁有完整產品線、過往良好紀錄的企業，可望擴大市占。大摩指出，信驊獲利下修已經觸底，接下來獲利動能強大，是投資人更關心焦點。

　外資估計，信驊2025年～2027年的獲利年增率均落在25％～30％，每股稅後純益（EPS）分別是88.6元、112.5元與140.79元，股王以身作則，展現超強獲利爆發力。

　野村證券則大幅上調緯穎今、明年營收各5成與6成，原因有三：首先，因產品生命週期延長，亞馬遜（AWS）Trainium 2 AI伺服器機架下半年出貨可能上揚；其次，在提前拉貨帶動下，一般伺服器需求上半年需求強於預期；最後，甲骨文（Oracle）今年稍晚有可能下單相當500櫃機架效能的compute tray訂單，2026年訂單跳升至約當2,000機架效能。

　野村進而將緯穎推測合理股價由2,869元，大舉升至3,394元。

　外資推算，緯穎2025、2026年EPS分別是161.3元與178.61元，2027年來到197.72元，每股逼近賺到20個股本。

　祥碩獲得里昂證券高度看好，列入投資首選之一（High Conviction），推測合理股價2,700元。

　里昂指出，祥碩受惠超微（AMD）在桌機市占提高、產品組合優化、以及USB4規格升級，帶動5月營收優於預期，看好營收保持強勁成長動能，核心業務營收第三季進一步提升，且併購Techpoint的貢獻將自6月起開始呈現。