利多連發 日股長多格局不變

　日本積極推動股市改革，積極的企業治理與股東回報，吸引海內外投資者，尤其在2023年推行的PBR（股價淨值比）改革後，大量海外資金推動日本東證指數分別在2023、2024年創出25.1％、17.7％的佳績，且商社更是巴菲特在日本的投資重心，曾公開強調未來50年都不會賣出這些股票，日股利多不斷，顯見日股長期投資的魅力。

　野村投信表示，日經225指數預期本益比已降至約15倍，低於過去十年平均的20倍；東證指數預期P/E則落在13倍，亦低於10年平均的16倍，凸顯日股相對其他主要市場更具吸引力，新制NISA（少額投資非課稅制度）上路，導入鼓勵日本民眾將資金投資至股票及ETF等風險性資產，形成另一股強勁的內資動能。

　野村日本價值動能高息ETF基金經理人張怡琳分析，截至今年3月，NISA帳戶數已突破2,640萬戶，年成長14％；累計買入金額達59兆日圓，年增率高達43％。

　兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊認為，近期由於地緣性政治風險上升，以及日本政府為加強防衛力，提出2027財年防衛費和相關經費將達到GDP的2％的目標，因此受惠日本政府增加國防預算，日本三大重工為日本最大國防相關企業，訂單金額持續成長因而帶動相關類股走高。

　同時商業航空需求復甦，相關企業受惠於航太零組件及維修服務收入，能源方面因AI需求及推動強韌電網更新計畫，使得全球紛紛重啟核電發電及興建新反應爐，同時也帶動燃氣渦輪機長期訂單，可預見將推動日本重工企業業績穩健增長。