台幣升值攪局 長榮5月營收 失守300億

　長榮海運公告5月合併營收263.72億元，較上個月減少12.11％、年減18％，受到新台幣兌美元強勁升值影響，導致長榮營收出現較大波動，不過，今年以來累計合併營收1,663.48億元，仍較去年同期成長9％。

近期受美國關稅戰及供應鏈持續動態調整下，整體市場目前仍處於觀望與重新配置階段。5月單月因新台幣大幅升值導致長榮營收波動，所幸，月中受惠於中美雙方同意降低關稅90天，中國大陸市場恢復出貨，航運市場之價量已逐漸回溫。

　長榮5月營收雖受新台幣升值影響，然無礙機構法人看好情緒。過去數周以來，不僅摩根大通證券維持「優於大盤」投資評等，滙豐證券、統一投顧亦相繼升評「買進」，顯見對中長期後市抱有期待。

　法人指出，中美雙方於5月12日達成關稅暫緩協議後，美國對大陸進口商品的關稅下降，激勵貨主提前布局開學季、感恩節與耶誕節等節慶商機，出貨意願提升。由於艙位資源調度需要時間，短期美洲線運價將有顯著上揚空間。就SCFI連五紅表現觀察，長榮營運應大有可為。

　回顧長榮海運5月29日舉行股東常會時，說明去年營運績效、川普關稅戰、公司船隊規畫與未來展望；經營管理階層當時便表示，中美關稅達成暫緩90天協議後，美國線訂艙暴增，運價快速上漲，因市場的船隊調度需要時間，預期運價將持續走高，今年8～9月傳統旺季更為審慎樂觀。

　此外，長榮即將於6月19日除息，每股配發豐厚的32.5元現金股利，以6日收盤價236元為基準，現金殖利率高達13.77％，為高現金殖利率族群表率。

運力供需狀態方面，根據法人觀察，在疫情期間大量建造的貨櫃船舶，大部分在2023～2025年下水加入營運，根據研調機構預估，2025年供給成長率5.9％、需求成長率2.8％，然2026年逐漸度過大量船舶下水時期，供給增幅下降，預估2026年供給成長率3.2％、需求成長率為2.5％，呈供需較均衡狀態。