台幣走強 海外併購好時機

　台灣上市櫃小型企業走向「微型化」，台灣董事學會4日指出，這些企業不僅數量多、獲利貢獻低，且9成都是製造業，位居供應鏈底端，受到匯率影響最大且競爭力急遽下滑。台灣董事學會發起人蔡鴻青建議，現在應該好好想想海外併購，在台股市值倍數增長加上匯率上升，「現在使用新台幣，幾乎可以到海外買兩塊錢的資產！」

　台灣董事學會4日公布《台灣董事會白皮書（2025年）》，分析總市值近新台幣80兆元的1,869家台灣上市櫃企業，其中連續四年都虧損的公司，2024年小型股占了91％，而這9成虧損企業的96％，都是供應鏈型，即身處供應鏈的製造業，面臨上下兩端的擠壓，一是底端的消費市場，一是上端的材料供應源，反映的也是台灣製造業現在面臨的情境。

　蔡鴻青說，很多人對此很悲觀，新台幣兌美元近期又有強升，匯率現在30元，有人看到28元，最極端也有說25元，企業嚇死了。但他建議要「反面看」這件事情，舉例說，新台幣匯率今年來升值9.8％，其實同期間東南亞貨幣兌美元是在貶值。

　同時，全球市場估值今年來有所修正，他指出，台股本益比17倍，東南亞大概12、13倍，「把市值倍數的增長＋台幣匯率的增長＝有兩倍的併購力量」，現在用新台幣幾乎可以買兩塊錢的資產。

　蔡鴻青強調，資本市場不是只有台灣，且競爭力是全球比較，大型、健康的、有能力的企業群，現在正是積極開拓海外投資併購的最佳時機點。