發債大咖進場 5月公司債噴出559億

川普2.0不確定性加上中美關稅戰預期，第一季公司債發行市場萎縮，進入第二季情勢相對明朗後，發行量開始加溫，5月發債大咖紛紛進場，包括中油今年首檔發債，一次發出163億元，點燃企業發債引信，總體公司債一口氣發出559億元，創去年11月以來的近七月新高水準。

去年公司債逼近7,000億元，平均每季有近1,750億元發債量，但據中央銀行統計，今年第一季合計僅867億元，較去年同期1,380.7億元大幅下滑；進入第二季後，4及5月包括台電、中油陸續發債，規模都在百億元之上。

銀行資金調度主管認為，近期市場對川普關稅戰反應逐步淡化，後續一旦降息訊號確立，企業發債意願將更高。5月全體公司債加上可轉債合計559億元，是今年首月破500億元大關，加上台積電公告6月將發債141億元，會進一步炒高第二季發債熱度。

據櫃買中心統計，5月公司債發行量回神，今年一路神隱的傳統大咖中油一舉發債163億元，比上月台電的116億元更高，其他如鴻海發債83.5億元、環球晶75億元、國泰金62億元，另外如南亞、中航分別發出54億元、40億元。

金控方面，國泰金控5月發債62億元，今年來，玉山金發債20億元、元大金發債21億元，及富邦金發債109億元、暫居金控發債王。

觀察指標公司債票面利率，中油這次10年券利率降至2％，7年券降至1.95％，均比上個月台電的同天期更低，另中油5年券利率1.9％，與台電上月同天期持平；10年券利率開始下修，回降後企業發債成本舒緩，有助提升發債意願。

而今年第一季金融債規模逼近650億元，較大咖如土地銀行發145億元、中信銀行百億元，有卯起來狂發意味；5月包括元大銀等持續發債，推高今年金融債量體。