IPO對獲利能力要求 重大放寬

　企業申請股票初次上市募股（IPO）對獲利能力的要求，將有重大放寬。臺灣證券交易所20日董事會通過，若公司為無面額或每股面額非屬10元之公司，申請IPO時，對獲利能力要求的規定，改採用淨值替代股本，且比率折半計算。

證交所舉國內公司申請上市標準為例說明，目前有關獲利能力要求規定為「稅前淨利占年度決算之財務報告所列示股本比率，最近二個會計年度均達6％以上」，未來無面額及每股面額非屬10元公司，其獲利要求為「稅前淨利占年度決算之財務報告所列示淨值比率，最近二個會計年度均達3％以上」。

證交所指出，考量無面額或每股面額非屬10元公司獲利能力之達成難易程度，與每股面額10元之公司有不衡平之處，參採主管機關對公開發行公司監理法規架構，董事會通過修正「有價證券上市審查準則」、「有價證券上市審查準則補充規定」及「營業細則」中，有關無面額或每股面額非屬10元之公司獲利能力規定，改採用淨值替代股本，且比率折半之方式計算，包括初次申請上市獲利能力、私募有價證券補辦公開發行獲利能力等規定。

證交所說明，無面額或每股面額非屬10元的發行公司，當其募資時若以溢價辦理現金增資時，其股本一定會比每股採面額10元的股本還高，造成不衡平的現象，因此，此次修改公司申請上市時有關無面額或每股面額非屬10元之公司獲利能力規定，改採用淨值替代股本。

至於，「且比率折半之方式計算」，證交所表示，依照過去實證統計，一般公司申請上市時，其淨值大約是股本的2倍，因而，將獲利率的比率減為一半，即降為3％。

證交所舉例，以國內公司申請上市有關獲利能力要求：「稅前淨利占年度決算之財務報告所列示股本比率，最近二個會計年度均達6％以上」，未來無面額及每股面額非屬10元公司，其獲利要求為「稅前淨利占年度決算之財務報告所列示淨值比率，最近二個會計年度均達3％以上」。