盤勢震盪整理 題材股偏多操作

　總體經濟狀況分析：美國第一季GDP萎縮，主要原因為企業搶在關稅政策未明朗前大幅進口囤貨，造成進口大增影響整體GDP轉為負。展望第二季，隨關稅政策已上路，市場對關稅的恐慌心理逐漸收斂，本季「搶進口」效應有望減少；整體投資、跨國貿易等企業活動同樣將持續受到壓抑，預期美國第二季GDP仍有下行風險。

　不過下半年美國減稅法案有望通過，以及美聯準會（Fed）的寬鬆前景不變，下半年整體總經面仍具備支撐，但整體來看，上半年經濟狀況預估仍將受到關稅效應表現不佳。

　財政部公布4月海關初步進出口統計數據，總計出口486.6億美元，進口也達到414.6億美元，雙雙創下歷年單月次高，主要受到關稅政策緩衝期影響，客戶端積極備貨，出現急單狀況外，還有人工智慧新商機、科技產品進入新品上市周期等因素，預估拉貨、急單情形應也會延續到5月，財政部預測5月出口年增率約在15％至20％區間，規模將落在429至448億美元，顯示廠商趕在關稅豁免期加速出貨。

　盤勢分析：大盤從近期的低點17,306點反彈至本周的相對高點21,854點，整體反彈4,547點，反彈幅度超過26％，指數也完全回補川普關稅的缺口，然要留意，由於短線已經累積不小漲幅，半年線、年線在即，且先前3月中旬指數的盤整帶也在這附近。

　技術指標來看，日線KD與RSI指標也來到相對高檔區，外資未平倉空單也增加，即便近期反彈量能有回溫，加上這波反彈過程中，大盤融資餘額仍無明顯增加，代表多數市場投資人仍在觀望，但整體來看，指數在累積較大漲幅下，加以上面有中長期均線反壓，預期後續指數將轉為震盪整理走勢。

　選股方向：中鋼本周開出最新6月盤價，全面下修熱冷軋鋼價，每公噸調降600元，同時搭配多元方案，應對近期新台幣大幅升值對出口造成壓力，預期下游的業者也因原料成本降低，有利進一步視國際競爭情況調降報價爭取訂單。近期鋼鐵需求疲弱，鐵礦石價格卻顯示韌性，預期今年鐵礦價格預計將穩定在每公噸100美元，主要受到大陸鋼鐵生產維持高位支撐，在中鋼的讓利下，預估下游業者整體獲利有機會提高，加上鋼鐵股基期相對偏低，介入安全性相對較高。

　COMPUTEX 2025將於20日至23日在台北南港展覽館1館和2館盛大舉行，作為全球領先的AIoT和新創企業展覽，今年以「AI Next」為主題，集結全球科技巨擘，展示尖端AI技術與創新解決方案，從輝達、高通到聯發科等科技領袖都將出席分享技術願景，帶領產業探索AI發展的未來藍圖，預期相關商機龐大，相關族群有機會受惠。