外資重回中國股市 大摩：逾8成投資者擬增配

　中美經貿會談超預期成果，振奮全球資本市場信心。國際投行摩根士丹利指出，80％以上的投資者表示擬於近期增持中國股票部位，尤其美國的對沖基金上周更增加了對中國股票的看多押注，看好人工智能、科技、新經濟等投資標的。

　華爾街見聞報導，摩根士丹利報告指出，在所有被該行研究評為「增持／持平」的新興市場中，中國市場是最低配的。該行認為，短期關稅對中國的負面影響實際上可能小於許多主要經濟體和市場。事實上，在剛結束的摩根士丹利中國BEST會議上，有80％以上的投資者表示，有望在近期增持中國股票部位。

　摩根士丹利最新報告顯示，隨著中美12日宣布將暫停加徵反制關稅90天，其樂觀進展讓外資愈加青睞中國資產。

　摩根士丹利資料顯示，中國在全球新興市場投資組合中仍然是最大的低配地區，相對於指數基準（MSCI新興市場指數中國權重為31.3％）低配2.4個百分點。該行認為，短期關稅雖對宏觀和企業盈利帶來負面影響，但對中國的整體負面影響實際上可能小於許多主要經濟體和市場。

　從2025年實際GDP增長預測來看，摩根士丹利中國經濟團隊已將預測從4.5％下調至4.2％（下調幅度為6.7％）；相比之下，美國從1.5％下調至0.6％（下調幅度60％），亞洲整體從4.4％下調至4％（下調幅度9.1％）。

　對於盈利增長預測，摩根士丹利已將2025年MSCI中國指數的預測從7％下調至5％，而MSCI新興市場指數從11％下調至3％。中國市場韌性可能超出預期。

　與此同時，報告稱，自4月中旬以來，中國市場資金流出的趨勢迅速被全球被動資金的流入所逆轉。與此同時，摩根士丹利也觀察到中國市場主動型資金流出的顯著放緩。