陸手機市場提振 聯發科受惠

聯發科（2049）為全球前五大IC設計公司，主要客戶為中國手機品牌，產品佔比上，手機晶片占比56％、智慧型終端產品占比34％，電源管理晶片占比6％。業績方面，第一季營收1,533億元年增14.9％，單季EPS 18.43元、年減7.1％，毛利率48.1％較上一季降低0.4％，但還是優於營運目標的中位數。第二季展望大致上與第一季持平，與去年同期相比受惠產品組合提升而有所增長，預期第二季營收年增將達到20％左右，但關稅還沒有定論，下半年需求還有待觀察。

　聯發科在4月底召開法說會，其中提到中長期下AI的大趨勢依舊不變，前景穩定成長，公司會繼續專注於關鍵技術的投資。供應鏈的存貨狀況還維持在合理的水準，雖然受到關稅不確定的因素影響，目前客戶沒有重大的訂單調整。

　手機營收主要來自於中國市場，又因為中國推出消費品舊換新的政策來刺激民間消費，聯發科因而受惠，而且還可以觀察到中國的手機市場受到關稅影響開始有所轉變，聯發科主要競爭對手高通，受到美中關係的影響，手機品牌廠商開始分散對高通的訂單，部分轉向聯發科，原本高通在高階手機晶片上勝過聯發科，但在天機9400+推出後有扳回一城，雖性能還是不及高通但性價比較高。另外，蘋果在中國的銷量不斷遞減，中國品牌遞增，聯發科也受惠。