光通訊Q1獲利分歧 光聖居冠

　光通訊產業陸續公告2025年第一季財報，各家的獲利表現分歧，光聖（6442）獲利創下歷年同期新高，每股稅後純益（EPS）達4.26元，暫居光通訊產業之冠。聯鈞（3450）單季EPS 2.34元，居次；華星光（4979）單季EPS 1.52元居第三；波若威（3163）單季EPS達0.61元；創威（6530）及聯亞（3081）單季EPS 0.46元；上詮（3363）則僅小幅獲利，EPS為0.01元。

　依據光聖公告指出，該公司第一季合併營收達21.05億元，年增顯著。稅後純益為3.22億元，受惠高階產品滲透率提升，毛利率攀升至近五成，營業利益達3.82億元。

　法人指出，光聖為AI與資料中心光通訊供應鏈重要一環，AI相關高階產品毛利較高，隨著銷售比重擴大，加上良好的成本控制，帶動獲利也隨之攀升。

　在波若威方面，首季合併營收為5.24億元，稅後純益為4,921萬元，EPS 0.61元。公司持續深耕電信與數據中心應用市場，並透過產品結構優化推升毛利率至17.8％。

　上詮則表現相對平淡，首季營收為4.11億元，雖然營業毛利為7,054萬元，但因營業費用壓力較大，最終繳出虧轉盈、稅後純益111萬元成績單，EPS 0.01元。

　不過，上詮4月營收2.04億元，年增80.56％，月增29％的成長，則顯示營運已有顯著升溫的跡象。

　其他同業如光環（3234）與聯鈞（3450），4月營收分別為0.56億元與6.03億元，分別月減21％與38％，皆低於市場預期。

　法人認為，中長線光通訊產業受AI與高速傳輸驅動無虞，但短期仍受庫存調整、拉貨遞延以及中美技術限制影響，導致產業走勢呈現分歧。

　尤其近期供應鏈傳出Google、Oracle等雲端客戶調整採購節奏，加上關稅變數與高階大模型如DeepSeek推出時程未明，可能影響高階光模組需求的時程。