關稅戰致經濟前景不明 全球企業併購量 20年新低

美國總統川普4月2日對全球發動關稅戰，經濟前景受累於不確定性渾沌不明，全球企業的併購活動急踩煞車，交易量創20年新低，甚至比新冠疫情和2008～2009年全球金融危機期間還少。

金融數據商Dealogic編纂的數據顯示，4月全球企業宣布的併購交易僅2,330件，驟降到2005年2月以來的20多年新低，比歷史月平均值少了34％。企業併購冷熱，向來被當作反映全球經濟體質的指標。

　拿美國這個全球最大併購市場來說，今年4月的併購交易簽約量僅555筆，寫下2009年5月以來的單月新低。

　親商的川普回歸白宮重新執政後，銀行業者原本看好2025年是併購爆發年。但川普在自定的4月2日「解放日」，宣布橫掃全球的對等關稅措施後，併購交易就雪崩式下跌。

靠撮合併購交易賺手續費與獎金的銀行業者，勸客戶在美國政策更清晰且具一貫性之前，暫停併購和IPO（首次公開募股）。

　Truist Securities投資銀行業務執行董事波雷提（Lorenzo Paoletti）指出：「我建議客戶先觀望。執行長與財務長尚未通盤了解關稅對他們的衝擊，所以最好將現金留在手邊，直到情勢更明朗。」

　4月屈指可數的大型併購案，包括Global Payments砸242.5億美元收購支付巨頭Worldpay，雖對今年初起了無生氣的併購市場，多少起提振作用。但Dealogic數據顯示，全球併購活動總值仍滑落至2,430億美元，相較3月暴縮54％，也比近20年的月平均值低了20％。

　摩根士丹利分析師夏雷特（Lisa Shalett）表示，白宮關稅政策相關的聲明反反覆覆，掀起冤冤相報的貿易戰，導致市場波動率在4月飆上歷史新高。她還提到，川普揚言開除聯準會（Fed）主席鮑爾，Fed的政治獨立性受到質疑，進一步加劇市場壓力。

　科技業併購是4月的亮點，今年來美國簽下的近6,000億美元併購交易案中，科技業就占了近40％。以價值論全球併購交易活動，美國囊括將近一半。