不受4月核心通膨升溫影響 歐洲央行6月有望再次降息

　有鑑於美國關稅政策威脅經濟成長，即便歐元區4月核心通膨高於預期，市場仍預期歐洲央行（ECB）6月可望再次降息1碼，協助歐元區經濟免受全球貿易戰影響。

　根據歐盟統計局最新數據顯示，歐元區4月消費者物價指數（CPI）年增2.2％，高於市場預期的2.1％。不含能源和食品的核心CPI，由3月的年增2.4％勁升至2.7％，高於市場預估的2.5％。央行官員密切注意的服務通膨由3.5％上升至3.9％。

　歐洲央行官員重視通膨數據，特別是核心通膨，但自美國總統川普關稅政策為全球經濟投入震撼彈以來，美國與全球其他國家的貿易戰成為歐洲央行6月5日例會前的關注焦點。

　北歐銀行（Nordea）經濟學家在報告中指出，全球和歐元區經濟成長展望充斥著高度不確定性，意味著歐洲央行6月例會可能不會將重心放在高於預期的4月通膨上面。

　歐洲央行4月17日將基準存款利率調降1碼至2.25％，為過去一年來第七度降息，讓利率降至2023年初以來新低水準。歐洲央行同時示警美國關稅可能嚴重打擊經濟，強化市場的降息預期。

　投資人押注歐洲央行6月5日例會降息的機率約達85％，而且今年底前至少再降息一次，讓基準存款利率降至1.75％或更低。

　凱投宏觀資深歐洲經濟學家帕瑪斯（Franziska Palmas）指出，4月服務通膨上揚可能是受到復活節假期推動，相關影響可能在下個月消退，讓歐洲央行有進一步降息的空間。此外，美國關稅恐打擊經濟活動，加上勞動市場持續放緩，未來幾個月服務通膨可望大幅下降。

　歐洲央行副總裁戴金多斯（Luis de Guindos）日前受訪時，亦樂觀預期歐洲央行可望維持降息步伐。