學者：資金避險 流向不明朗

　川普關稅政策反覆不定，加上美國經濟下行壓力，市場對美元避險屬性信心動搖，資金流出可能導致美元未來12個月走弱，學者表示，「誰能取代美元作為全球儲備貨幣地位」的爭論激烈，但這一輪資金流向並不明朗。

　外銀預期，美元指數短暫在100盤整後將進一步走弱，包括日圓和瑞郎在內的避險貨幣將在12個月內走強；市場基本上已消化日本央行升息的預期，預估美元兌日圓將徘徊在140～142日圓區間；美元兌瑞郎有機會在3個月內測試0.78美元；歐元兌美元未來3個月將處於1.14美元附近，未來12個月將邁向1.15美元。

　外銀指出，由於市場對英國供應限制、薪資高成長和服務業持續通膨的擔憂揮之不去，英國央行對降息仍持謹慎態度，這應使英鎊兌美元在1.33～1.34美元附近得到良好支持，預期英鎊在未來3個月也會展現出韌性。

　學者認為，現階段缺乏明顯能夠替代美元的標的，日圓、瑞郎及歐元、英鎊也還未見特別突出表現，雖皆持續看好，但目前仍無特別受青睞的選項。美國最新公布的4月非農就業數據優於預期，川普再度喊話聯準會速速降息，通常當美國降息時，資金會流向新興市場，這次與過往經濟形勢不同，新興市場是否受惠仍是未知，原因在於新興市場本身與美國的貿易談判也尚無具體結果，未來資金流向難以預料。