法說會 台達電Q2 可望續創高

　台達電30日舉行首季法說會，董事長鄭平指出，儘管關稅政策充滿不確定性，台達電今年營運策略不變，客戶也把握90天寬限期加快拉貨，「就算泰國產地再加三、四成關稅，整體成本仍低於美國製造」。此外，台達電在繼第一季營收寫單季歷史新高後，他看好第二季有望續創高峰，全年成長目標可期，並將持續聚焦AI伺服器基礎建設、電源與散熱等關鍵領域發展。

　台達電第一季合併營收以1,189.19億元寫新高紀錄，稅後純益102.31億元，季增42.49％、年增77.62％，更寫單季第三高，每股稅後純益（EPS）3.94元，主要動能來自AI資料中心電源與散熱需求強勁推升，其中，受惠高毛利產品比重拉升，毛利率升至31.8％，同寫同期新高。

　鄭平指出，AI相關產品去年約占營收15％，今年原本預期超過20％，但目前下半年已看不清楚。其中，AI應用對電力密度、散熱效率提出更高挑戰，台達電除導入高壓直流供電、液冷系統等技術外，也開發AI貨櫃型資料中心，整合運算、電力與熱管理，預計於今年COMPUTEX公開亮相。

　散熱方面，相關產品營收占比約6％，搭配AI與高效運算推升，風扇、水冷機櫃系統皆持續增產。另針對GB300伺服器平台可能導入的沉浸式冷卻與垂直供電架構，鄭平表示，台達電已啟動相應的設計規劃與電源架構調整，以因應未來AI伺服器電力密度與散熱挑戰，但實際方案仍待客戶需求與技術導入而定。

　至於電動車事業，鄭平坦言車市雜音仍多，目前成長放緩，第二季營運持平看待；資本支出方面，台達電今年預估維持在300億元以上，除既有產線與研發據點擴充外，若有額外購地或建廠需求則將再行調整。

　展望後市，鄭平直言，美國政策「變動快速且不理性」，但90天寬限期促使各產品線加快出貨，有望帶動第二季營收續優於首季，惟第三季以後需待政策塵埃落定再行研判。