榮成Q2營運將倒吃甘蔗

　大陸工紙市場4月受關稅等因素冷淡，但有觀點認為底部結構已經顯現，業界雖估承壓狀態將延續至當地五一連假後，但鑑於隨後618電商節補貨需求，整體工紙市況有望在5月觸底反彈，榮成（1909）等工紙大廠第二季營運有望倒吃甘蔗。

　大陸工紙與紙器市場在4月價格走勢扭轉，玖龍、理文等都有降價行動、一改此前喊價堅挺的立場。同時，加上過往長假前紙價會降價的慣例，在大陸五一長假前業界仍預期工紙紙器或還有降價消息，大廠也安排在4月底至5月初停機檢修。

　法人表示，當前各大紙廠出貨節奏有放慢、庫存有增加，而且廢紙價格支撐工紙的敏感度有降低，後續工紙紙器價格要上漲主要還看市場需求。4月原本就是市場傳統淡季，加上美國對大陸關稅政策導致商品出口又承壓、出口訂單不確定性增加，整體情況導致需求增量不如預期。

　法人指出，預估市況承壓的勢態會延續至五一長假之後，但整體有在觀望市場底部結構成形，工紙與紙器價格與需求有望在5月期間觸底反彈，尤其5月開始下游可能基於618電商節需求而補庫存，且今年民營企業被大陸政府寄予厚望，大陸國家主席習近平2月特地與民企領袖見面，可預期民企拿出更多銀彈來刺激消費情緒、力爭表現，如阿里巴巴24日就舉辦大會，表示將砸人民幣數十億元來提升今年618成績。

　若市況在5月成功觸底反彈，相關廠商第二季營運預計能倒吃甘蔗。台廠方面，榮成在大陸有較大工紙紙器布局，營運有望在市場反彈後提振，加上大陸年內新產能投放減少、有更大空間。

　對於整體市場，榮成擬持續增加自有綠色包裝紙箱廠市場占有率，並預估在大陸禁塑令推行、各國環保標準日趨嚴謹、未來紙包裝需求增溫等情況下，今年銷售數量可較去年增加。