投資級債ETF逆勢吸金

全球市場震盪之際，投資人風險意識升溫，資金轉向安全性資產，投資級債券成為市場新寵，可逢低參與投資級債市，投信法人指出，根據CMoney數據顯示，近期整體債券型ETF雖呈現淨流出，但投資級債券ETF逆勢吸金28.5億元，凸顯穩健投資需求。

　富蘭克林華美FT投資級債20+ETF基金經理人洪慧珊表示，當前高息環境下，投等債目前享有6％殖利率，具備優質息收及資本利得潛力，適合投資人在聯準會降息前布局。川普與鮑爾對利率政策分歧之際，債券殖利率續創長期高點，提供投資人進場成本好時機，適合納入投資組合強化防禦。

信用評級優異的企業債，可降低投資組合受非經濟因素的衝擊，今年初以來，企業債利差仍處於歷史低檔，主要受惠於2024年企業營運表現良好，信評機構自3月起陸續調升多家美國企業信評。但今年為大量債務到期高峰，美國的關稅政策仍可能影響企業營運，後續信評機構的調整將直接影響企業債市的表現。當前政策不確定下，標的的信用品質及風險分散程度更凸顯其重要性。

台新靈活入息債券基金經理人柯睿謙認為，美國、歐洲債券表現主要取決於貨幣政策差異，高利率持續吸引資金流入投資等級債市場，而投資等級債市場中高利率環境有利銀行業，因為利率高位震盪使淨息差持續有利金融業延續2024年優異表現，對未來降息或經濟放緩情境已做好充分準備。川普對於監管鬆綁效應亦有利銀行資金使用效率提升。

在高利率低利差環境下，選券重要性提升，留意資金成本壓力較大的發行人，不過度追求信用風險，保持流動性等待更好的進場機會。

凱基A級公司債ETF研究團隊強調，關稅戰持續升溫，推升企業經營成本，升高經濟衰退疑慮，債券投資拉高信用評級，將有利減少信用風險，10年期公債殖利率預期持續高檔震盪，降低存續天期，有助降低利率風險。近期信用評級高的A級債，貢獻殖利率甚至媲美BBB級債，現階段債券投資建議往中天期A級債靠攏，可望兼顧高信用評級與收益追求。