法人：聚焦國安基金護盤、內需股

　因應川普高關稅黑天鵝事件變化，台股出現反彈行情。凱基投顧建議，短期可聚焦在國安基金可能護盤標的，建議觀察國安基金最近3次曾投入的標的，或許是其潛在護盤標的。另食品、超商、電信、公用事業等內需股，若能搭配高殖利率特性為更佳選擇。

　川普的關稅政策反覆，使全球股市過去一周迎來劇烈震盪。川普4月3日宣布關稅新令，不僅對全球開徵10％基準關稅，更對大部分國家開徵20～50％對等關稅，關稅風暴導致全球股市紛紛進入熊市，而台股本波最大跌幅也高達27％。

　然而川普政策幾乎每周數變，終於在全球股債接近崩盤後隨即於4月9日宣布暫停實施對等關稅90日，帶動全球股市止跌反彈。

　凱基投顧表示，現階段處於對等關稅空窗期應有利台股延續反彈行情，催化劑包含：1.為避免90天後遭對等關稅影響，位處中國大陸以外的廠商將會出現緊急出貨潮，帶動出口廠第2季營運旺季超旺，惟這將使得下半年旺季效應不如往年。

2.股市恐慌指數超過45極端值之後，通常有利股市出現反彈行情，且台股於1周後、1個月後、3個月後的平均報酬率分別為5％、4％、13％。

3.國安基金宣告護盤後通常有利提振市場信心並迎來短期反彈，且宣告後1周台股全數強彈，彈幅達1～14％，平均彈幅6％；宣告後1個月台股上漲機率達75％。

　因應黑天鵝事件來臨，凱基投顧建議，維持防禦性操作將是中長期操作重點，避險資產包含現金、美債、黃金、日圓、瑞郎、穩定高殖利率股、民生必需類股等。