高盛示警：美經濟衰退機率升至35％ 估Fed今年降息3次

　投資銀行高盛提出警告，美國總統川普推動的新一輪關稅政策，恐推升通膨與失業率，拖累經濟成長停滯甚至陷入衰退。高盛將未來12個月美國經濟衰退機率，從先前預測的20％調升至35％，美國聯準會（Fed）2025年降息次數預測，則從2次調高至3次。

　高盛30日發布的報告裡指出：「我們依然認為，4月2日上路的對等關稅引發的風險，超過許多市場參與者先前預期。」

　高盛如今預測關稅稅率將攀升15個百分點，也就是他們推斷「風險情境」更有可能發生，理由是，川普2日宣布對等關稅幾乎毫無懸念。但要是川普政府對部分產品或國家給予豁免，關稅稅率可能僅增加9個百分點。

　通膨方面，高盛預估，Fed最關注的通膨指標—2025年底核心個人消費支出物價指數（PCE）年增率將攀抵3.5％，較先前預期高出0.5個百分點，超過聯準會設定2％目標。

　美國經濟成長表現恐轉疲，高盛預測2025年第一季國內生產毛額（GDP）成長率可能僅0.2％。美國2025年GDP成長率預測從1.5％下修至1％，2025年底失業率從4.2％上修至4.5％。

　綜合以上考量，高盛將未來12個月美國經濟衰退機率調升至35％，較先前預測的20％幾乎翻倍。理由是川普貿易政策充滿不確定性，以及消費者與企業信心減弱。

　這些預測引發市場對於美國陷入停滯性通膨的擔憂，也就是經濟成長放緩與通膨居高不下。美國上次出現停滯性通膨是1970年代晚期與1980年代初期。當時前Fed主席伏克爾（Paul Volcker）為壓制通膨大舉升息，導致經濟陷入衰退。但高盛經濟學家認為美國經濟應該不至於落入此境地。高盛預期Fed今年將降息3次、每次1碼，高於先前預測的2次降息。