AI、軍工利多 2025騰輝營運看俏

　騰輝-KY（6672）2025年持續拉高高毛利利基型產品比重，在散熱鋁基板需求回溫、特殊材料放量及新產品發酵下，營運可望回到成長，軍工與AI智慧眼鏡將成亮點。騰輝-KY董事長王有慈、執行長鍾健人及董事邱奕誠日前與媒體記者分享產業現況及公司展望。

　鍾健人表示，騰輝-KY積極推動產品多元化，成效漸顯。其中，散熱鋁基板2025年成長可期，因陸電動車市趨緩，油車廠重啟多層板升級需求，對公司業務形成助力。同時，該公司看好國防領域商機，鍾健人表示，各國積極布署國防能量，客戶認證軍工產品趨勢明顯。

　騰輝-KY目前在軍工、航太應用占營收比重7％，貢獻獲利30％，全球市占率達25％。2025年此領域占比有望提升至10～14％，挑戰倍增表現，成為公司的營運亮點。AI與智慧眼鏡市場亦是公司業務聚焦之處。騰輝-KY已打入AR眼鏡及軍工夜視鏡供應鏈，客戶包括陸系AR眼鏡大廠XReal等。

　鍾健人表示，雖量能不大，但屬高階產品，具高技術價值。此外，AI相關產品從光通訊連接器、AR、VR周邊切入，去年營收占比1.8％，今年可望成長至3％，延續高倍數增長態勢。

　因應地緣政治風險，騰輝-KY已於泰國設廠，預計5月動土，強化供應鏈韌性。鍾健人指出，關稅政策多變對營運影響難測，例如墨西哥若被加稅恐衝擊車廠需求，但來自土耳其、沙烏地阿拉伯新訂單則帶來正面效益。去除不確定因素，他預期，2025年公司營運穩步成長。

　2025年在AI相關及軍工兩大產品助力下，騰輝-KY營運有望更上層樓，法人預估，2025年EPS有望重回2023年的6元水準。