併購效益佳 喬山2024大豐收

商用健身器材龍頭喬山（1736）去年慶豐收，全年合併營收477.85億元、年增26％，稅後純益24.30億元，年增幅高達242.36％，每股稅後純益（EPS）達8.02元。由於營收增幅擴大及毛利率穩定拉升，全年毛利率達到50.8％，較前一年增加2.4個百分點，尤其第四季因旺季效益，單季貢獻EPS達5.94元，超越前三季累計獲利。

　去年喬山收購全球第三大家用健身器材品牌BowFlex，並藉由其龐大的消費者基礎和品牌知名度強化市場地位，使公司的營運布局更為寬闊及穩固。喬山藉由BowFlex、Horizon、Schwinn等多品牌策略，持續擴大在大型量販通路、自有零售通路及電商營收規模，加上受惠併購效益及各通路的增長，喬山去年在家用健身器材市場營收創下年增58％的佳績。

喬山指出，商用市場在全球大型健身房會員人數成長及新擴點下，全年總市場營收年增近2成，喬山業績除伴隨客戶營運成長外，並持續拉升在重要客戶的供貨占比，全球各區域的新客戶開發也有顯著進展，讓喬山穩居全球商用器材第一大。

展望2025年，喬山表示，雖短期全球經濟環境處於一個不確定性的時刻，惟喬山早已啟動全球化布局因應，也將持續專注本業，加速新產品的開發以提升毛利，並靈活調整製造基地配置以降低風險及成本，如今年2月越南二廠已動工，未來將有助於強化全球供應鏈，並升級產能，強勁成長動能將推動2025營運表現持續揚升。

隨著全球健身產業蓬勃發展，市場對健身器材的需求持續攀升，喬山受惠三大事業體包括商用、家用及按摩椅均有雙位數成長的表現，加上BowFlex挹注，帶動今年2月合併營收34.5億元，年增40％；今年前二月累計合併營收達67.51億元，年增42.1％，營收表現亮眼。