摩根士丹利：陸2025年經濟成長 恐不保四

　大陸政府近日在全國人大會議披露的政府工作報告顯示，今年國內生產總值（GDP）要確保年增5％左右。但國際投行摩根士丹利表示，因美國川普政府的關稅衝擊，加上房地產走弱及持續的通縮環境，大陸今年經濟增速或將從第二季開始再度走弱，GDP年增速或將下滑至4％以下。

　路透12日報導，摩根士丹利首席中國經濟學家邢自強在報告中指出，大陸政府的再通膨政策依然溫和，且仍以供給側為主，11日剛結束的全國「兩會」（人大、政協會議）雖宣布人民幣2兆元的財政擴張政策，但其中僅有約四分之一與消費相關，更加注重的是科創支持措施。

　邢自強表示，雖然美國的關稅將抑制中國大陸出口，加劇產能過剩的壓力，但經歷過去幾年供應鏈重塑，得益於新的出口競爭力和出口市場，大陸目前可更好的因應貿易摩擦。

　邢自強指出，中國大陸在全球供應鏈的地位舉足輕重，美國在一些關鍵領域仍然依賴中國大陸進口。中國大陸更擁有生產力優勢，出口複雜度較高、進口複雜度較低，中國大陸在相當多的複雜品類中占有較大的全球出口份額。

　但他強調，美國的關稅措施比預想中來得快，而且中美重回類似第一階段貿易協定的門檻變得更高，且關稅升級風險值得關注。