不甩通膨升溫 平價速食業殺出血路

　川普加徵關稅政策引發經濟放緩與通膨升溫擔憂，對於美股金融市場帶來一波打擊。但消費者與投資人對於平價速食業者依然捧場，帶動麥當勞與肯德基母公司百勝餐飲集團（Yum! Brands）股價雙雙攀抵歷史新高。

　麥當勞7日股價揚升3.52％，每股來到321.29美元歷史紀錄，今年迄今大漲約10％。擁有必勝客、Taco Bell等品牌的百勝餐飲同日股價上漲2.05％至162.53美元，同樣改寫歷史新高，今年迄今漲幅更超過21％。

　麥當勞財務長柏登（Ian Borden）上個月在第四季財報會議表示，他們正在調整「價格與優惠」以吸引更多顧客，其中包括廣受歡迎的「5美元超值套餐」，以及「加1美元買一送一」的促銷活動。

　百勝餐飲也強調，他們在美國與全球市場提供多種超值餐點，是去年第四季營業獲利成長8％的關鍵因素。百勝餐飲財務與加盟主管特納（Chris Turner）表示，考量當前總體經濟挑戰嚴峻，他們的業績算是強勁表現。

　通膨升溫可能促使消費者縮減開支，意味主要客群為中低收入族群的速食業者，在調整菜單價格方面必須更謹慎。

　分析師預計，麥當勞2025年同店銷售預料成長2.4％，優於去年的略微下滑，未來幾年同店銷售預估平均成長3％。百勝餐飲情況類似，在去年同店銷售下滑1％後，市場預期該公司未來幾年同店銷售將平均成長2.5％。

　儘管這兩家企業努力以優惠餐點吸引更多顧客，但他們的股價水平依然偏高。兩者目前本益比皆為24倍，高於標普500指數的19倍。這兩檔股票因銷售與獲利穩定成長而估值較高，但目前溢價幅度更勝以往。

基於此因素考量，在FactSet追蹤的31位分析師裡，僅8人建議買進百勝餐飲，甚至有2人給出「減持」的股票評級，平均目標價格約154.59美元，比上周五收盤價低。相較之下，華爾街對麥當勞較為樂觀，40位分析師裡有25人推薦買進。