大摩：星際之門和DeepSeek齊現 AI晶片產業鏈需求引爆

　今年1月中美企業合力打響全球AI發展新戰局，OpenAI等美企推出「星際之門」計畫（Stargate），DeepSeek則推出媲美OpenAI產品的大模型。國際投行摩根士丹利指出，隨著「星際之門」和中國企業對高性能計算（HPC）的增長，將掀起一波AI晶片產業鏈需求的新高潮。

OpenAI於1月下旬推出「星際之門」，計劃在未來四年投資高達5,000億美元，在美國打造新的AI基礎設施。軟銀、甲骨文等作為初始股權資助者，已決定立即動用1,000億美元。

綜合外媒19日報導，摩根士丹利多位分析師發報告表示，星際之門此一龐大的投資規模預示著AI硬體需求的激增，尤其是在高性能計算領域，「我們正看到一些輝達GB200 NVL72訂單透過軟銀流向戴爾」，這表明市場對高性能AI硬體需求正在迅速增長。

報告表示，星際之門項目不僅推動輝達及其ODM合作夥伴的需求，也為整個AI供應鏈帶來新活力。該項目的成功實施，可能會成為AI領域的一個重要里程碑，推動相關技術和應用的快速發展。

至於中國方面，報告強調，得益於DeepSeek的應用，中國的輝達H20 GPU需求正在回溫。從台灣半導體供應鏈得知，大約750k單位的Hopper晶片正在由京元電子（KYEC）於2025年第一季進行測試，其中大部分是H20。

報告稱，DeepSeek應用的推廣不僅加速中國AI技術的發展，隨著中國在AI領域不斷進步，其對高性能計算的需求預計將持續增長，進一步推動全球AI供應鏈的發展。報告認為，中國對該需求的增長可望對全球AI硬體市場產生深遠影響，並推動相關企業和供應鏈參與者進行戰略調整和資源配置。

報告還指出，市場對AI硬體的需求強勁，全球雲端資本支出也將保持強勁，因此上調今年雲端大廠支出預期，增速從年增29％上調至32％。

　另外，報告討論GPU與ASIC（特定應用晶片）之間的競爭。分析師表示，儘管ASIC在某些應用中可能更具優勢，但GPU在AI領域仍然具有重要地位。