訂單滿載 華通泰國廠攻低軌衛星

　HDI板（高密度互連板）龍頭華通（2313）的衛星訂單滿載，客戶拉貨力道增強，目前正積極提升泰國新廠生產技術，預期3月底前完成衛星產品全製程驗證，帶動相關業績。台灣廠也持續專注AI領域，包括AI伺服器板所需的高階HDI，並提升美系筆電及平板市占率，整體營收可望維持年增。

　就華通第一季營運來看，美系筆電及平板因加單而市占提升，加上陸系手機受惠補貼政策推動換機潮，支撐中高階HDI訂單能見度及稼動率。此外，在衛星訂單方面也受惠美系客戶拉貨力道，產品能見度逐漸明朗，不但產能延續滿載，也正持續擴大毛利率較高的衛星事業及客戶群。

　由於低軌衛星產品須在非中國大陸地區生產，華通台灣廠的衛星產能自去年就處在滿載狀態，待泰國新廠3月放量後，將可接續台灣廠訂單，初期規劃每月約30萬平方英呎產能，且廠地還可擴大，將可視市場需求擴產，並持續帶動衛星營收貢獻。泰國廠進入量產並聚焦低軌衛星訂單後，台灣廠將有機會釋出產能，專注在AI領域如伺服器板的高階HDI。

　整體而言，衛星業務需求有擴增趨勢，但低軌衛星成長情形仍取決於客戶擬定發射衛星數量，法人看好，今年華通衛星營收可望年增20％～30％。另在資料中心相關營收也開始萌芽，包括伺服器主板、高階網通板、光模塊等領域，整體營收占比將達3％以上。

　華通1月營收52.81億元，月減17.38％，年減8.68％，主要受到農曆春節工作天數較少影響。華通預計3月初公布2024年第四季財報，儘管HDI稼動率達90％，法人預期，受限於表面零件黏著（SMT）因淡季效應訂單減少及部分HDI價格壓力，毛利率及獲利皆可能下調，不過整體數位商品仍有買氣支撐，今年上半年營運可望不看淡。