關稅不確定性帶動買盤 儲備、避險需求推升金價

美國關稅戰的不確定性推升避險需求，川普將對所有進口鋼鐵與鋁加徵25％關稅，並對特定國家徵收對等關稅，美元指數再次回升至108，但以美元計價的黃金卻未下跌，反而維持在波段新高附近，顯示市場仍存在因進口關稅不確定性所帶來的避險買盤。

　此外，上周五美國公布的非農就業數據顯示，勞動力市場仍維持健康狀態，聯準會的降息預期幅度仍保持1碼，美債殖利率反彈，但與殖利率呈現負相關的黃金價格此次並未下跌，顯示近期黃金走勢已不受美元或殖利率變動的影響，而是更多受到各國央行黃金儲備買盤及避險需求的驅動。

　中國人民銀行國家外匯局公布1月儲備資產數據顯示，黃金儲備增至7,345萬盎司，連續3個月成長，中國國家外匯局指出，經濟長期向好的趨勢未變，將為外匯存底規模的基本穩定提供支撐。

此外，中國民生銀行首席經濟學家溫彬指出，隨著川普上任，國際貿易關稅風險上升，金融市場波動加劇，而中國對外貿易持續增長，將有利於黃金外匯儲備規模的支撐；世界黃金協會最新報告顯示，各國央行也在持續購買實體黃金，2024年已是連續第三年淨買入黃金，各國央行買盤進一步推升金價創新高。