南電 拚營收季季高

　南電（8046）4日公布1月營收25.66億元，月減4.14％，年增0.18％。由於ABF載板需求回升速度仍低，法人認為，南電第一季營收將較上季持平或小幅季增，預期為全年營運底部，拚2025年營收逐季增長。

　以南電產品結構分析，ABF載板占比約50％～55％，BT載板占30％～35％、PCB占15％～20％，就三大產品線產能來看，首要成長動能的ABF載板仍處在供過於求態勢，稼動率較低，價格競爭緩和。

　觀察南電2025年成長項目，包括高階交換器載板訂單能見度到5月，以及ASIC AI自研晶片載板專案放量；此外，AI PC也將推動載板產品升級，加上遊戲機庫存回補，ABF載板客單價可望因產品組合而上升，推升獲利規模。