大摩示警29檔陸港關稅風險股

　在中美關稅戰背景下，投行摩根士丹利以存在重大關稅風險為由，建議投資者避開29檔陸港股，其中港股包括阿里巴巴、比亞迪電子、拼多多、敏實集團等。該行重申對整體陸股謹慎看法，並持續建議採取防守策略。

　香港經濟通通訊社報導，摩根士丹利認為，美國對中國大陸、墨西哥和加拿大加徵關稅的速度、範圍超出預期，不利於盈利增長、估值、全球流動性或風險偏好。

　在熱門科技公司中，摩根士丹利指出，拼多多有20％總收入來自美國，另10％來自墨西哥或加拿大，而阿里巴巴也有10％收入來自美國。在陸港上市公司中，風險最高的是創科實業，有8成收入來自北美三國。

　另一方面，該行以全球供應鏈多元化中定位相對較好為由，推薦8檔陸港股，其中涵蓋被認為有關稅風險的申洲國際，其餘7檔陸股分別為國電南瑞、許繼電氣、平高電氣、北方華創、中微公司、柏楚電子、聖邦股份。

　綜觀亞洲科技股，摩根士丹利示警，目前正面臨貿易緊張局勢、估值過高，以及盈利成長空間不足的多重風險。該行分析師Shawn Kim等在報告中指出，若美國上調晶片關稅，貿易緊張局勢再度升級，亞洲科技股短期內恐下跌約20％。

　全球投資者對AI的熱情推動亞洲科技股上漲，追蹤該地區半導體股票的指標，自2022年底以來已上漲逾65％。然而，這種快速上漲也推高估值，但每股收益預期修正「並未出現有意義的改善」，導致目前的盈利預期過高。

　同時，摩根士丹利也看到一些亮點，包括北方華創、中芯國際、華虹半導體在內的中國大陸晶圓代工廠及設備公司，由於境內銷售業務較多，可能會在貿易緊張局勢中受益。