全球晶圓代工龍頭台積電果然沒讓市場失望,不僅第一季營收、毛利財測符合市場高標預期,市場緊盯的資本支出也超乎大多數外資期望,台指期與台積電期貨夜盤、台積電ADR全面歡慶,外資法說前一刻回心轉意的押寶操作,看來極為成功,摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻研判,台積電17日股價可能上漲2%~4%。
國際機構法人16日趕在台積電法說前,一改先前連七賣的態勢,回心轉意買超台積電12,937張,台積電終場上漲40元或3.76%收1,105元。外資分析師認為,觀察台積電法說會釋出的長期展望,優於法人預期,研判市場反應將會相當正面,就算股價逼近歷史高點,不免遇到部分獲利了結賣壓,「押寶投資大獲全勝機率仍高。」
摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷(Gokul Hariharan)對台積電法說會感到相當正面,2024年第四季營運成績單超出預期、本季財測則是合乎預期,2024~2029年的營收年複合成長率20%,以及AI加速器同期間年複合成長率45%左右,都明顯高於市場預期。儘管台積電並未上調毛利率長期財測,但其對毛利率前景的評論,支撐摩根大通對上行周期時上看60%~65%預期。
調研機構ALETHEIA說明,台積電本季營收財測(季減4%~5%)雖只與市場普遍預期相符,不到樂觀派所預料的持平至微減2%上下,但從台積電近年營運效率來看,認為台積電將會突破財測表現。
針對外資圈高度關心的海外布局,哈戈谷觀察台積電法說會,認為台積電對美國半導體製造戰略的重要性得到彰顯,預期隨川普正式上任,台積電可能宣布更多美國業務計畫。雖可能輕微稀釋毛利率,然續擴展美國業務有助提高台積電本益比、降低台灣風險溢價。