本季財測超標機率高 外資：台積電是AI皇冠上的寶石

　晶圓代工龍頭台積電11月營收出爐，單月端出2,760.58億元佳績，雖出現月減12.2％，但是由於10月營收為單月歷史紀錄、墊高基期所致，仍為歷史次高。外資分析師認為，台積電第四季營收財測目標達成無虞，維持高度看好，出現回檔都可作為加碼機會。

　外資圈人士剖析，台積電10、11月營收合計達到5,902.97億元，對照台積電先前法說會時提出財測，以美元計價，第四季營收將落在261億～269億美元，若以1美元兌新台幣32元匯率計算，約介於8,352億～8,608億元，以此為計算基準，台積電第四季前二個月營收已達財測的7成附近，全季超標機率相當高。

　野村證券半導體產業分析師鄭明宗預期，受惠輝達與超大型雲端服務供應商（hyperscaler）客製化加速器的推動，台積電2025年來自AI領域的營收占比就會超過20％，比預期的2028年還要超越三年，盛讚台積電是「AI皇冠上的寶石」。

　野村給予台積電推測合理股價為1,400元，並強調，台積電評價目前看來相當便宜，僅2025年推估每股稅後純益（EPS）的18倍本益比，更比費城半導體指數的本益比折價25％。

　高盛證券認為，台積電在接下來的元月法說會上，有可能會調高獲利前景預期，與長線營收的年複合成長率目標。就獲利能力而言，台積電經營管理階層目前設定長期毛利率為53％或以上，隨3與5奈米製程明年開始採用漲價後的新訂價，研判這很可能是台積電調升長線獲利目標的潛在關鍵因子。