元大投信美債20 掌握債市多頭行情

　地緣緊張使國際金價飆升，川普重返白宮也帶來國際局勢重新盤整，而美國也啟動降息，加上AI進展帶動相關產業，對於明年如何掌握投資策略，元大投信認為，因美國已啟動降息，美債殖利率趨勢確立往下，面對未來利率波動行情，可透過美債槓反ETF多空靈活操作。

　元大投信5日舉辦「2025年投資關鍵字 多元資產布局策略」論壇，以「降息啟動 債現機會」形容明年債市展望，投資美國公債違約風險相對企業公司債更低，且流動性相對佳，而天期債券信用風險較高、利率風險較高，且通膨敏感度較高，但要留意利率影響，到期時間越長的債券利率風險越高，長債波動比短債更大。相較下，短債主要受聯準會升降息決策影響，投資上可掌握時點，聯準會預期展開降息至開始升息前，掌握波段價差。

　面對利率波動行情，可透過美債槓反ETF多空靈活操作，以元大美債20年槓反ETF為例，具有三大特色，包括交易便利、複利效果及最佳策略工具。另，當市場趨勢明確時，其實更有利槓反型ETF，在債券多頭趨勢下，美債20年正2也迎來多頭效應。

　元大投信指出，聯準會今年啟動降息循環，美債殖利率趨勢確立往下，元大美債20正2發揮「複利效果」，以2007年降息循環為例，超額報酬達7.7％，2019年降息循環超額報酬也有3.7％表現；此外，面對黑天鵝事件，美國長天期公債殖利率受避險需求大幅下滑，但過往元大美債20正2都發揮避險效果。

　至於黃金投資方面，元大投信分析，川普政策可望助攻黃金表現，其主張減稅將會提高政府債務，提高關稅則會增長物價，而提倡弱勢美元更是與黃金反向，三大政策有利黃金評價，且貿易壁壘可能加重地緣衝突，而大陸等國可能購買黃金來避險及減持美元儲備，也有利於黃金需求。

　元大投信認為，黃金與各類資產相關性低，可做為資產配置核心元件，黃金報酬率長期以來與股、債、商品、REITs均呈低度相關，因此幾乎任何投資組合加入黃金都有分散風險、穩定報酬效果；而基本資產配置上，建議可囊括台股、美債及黃金三大組合。