電子書出貨旺 天鈺、義隆進補

　彩色電子書、電子貨價標籤（ESL）出貨旺，帶動相關IC零組件進補。天鈺（4961）受惠彩色頁面推動電子書需求快速成長外，4色ESL市占提升，為2024年第四季及2025年營運增添新動能；義隆（2458）切入全球電子書三大品牌的其中兩家，以電容式觸控成本優勢，因應尺寸變大趨勢，有望取代電磁式觸控。

　彩色電子書百家爭鳴，品牌大廠競相推出彩色產品，吸引消費者購買或換機意願，過往以6吋及7吋之口袋書等級產品為主流，近三年加入e-Note、可採手寫筆做筆記功能，10吋左右產品比重開始提升，相關供應鏈出貨升溫。

　天鈺EPD／ESL（電子書、電子貨價標籤）自首季度以來維持超高增速，其中，4色為目前增長貢獻來源，在Amazon正式推出包含全新彩色電子書款後，支撐未來營運表現；另外更高解析度的E5 ESL開始放量，預估ESL營收在未來幾年都能有高於過往平均的增速。

　天鈺第三季合併營收53.07億元，為九季以來新高，年增率維持強勁達25.1％，單季EPS 4.19元，為歷年同期次高表現；累計前三季EPS達12.28元。顯示器驅動IC占比逐漸減少，第三季已減少至3成之下，天鈺指出，多元化產品組合、避開殺價競爭市場。各產品線皆有新品陸續放量，明年預計會推出應用於電池的第二代Very Edge AI晶片。

　義隆同樣跨出新應用，以電容式觸控解決方案提供客戶更具成本優勢之選擇。義隆透露，目前電子書全球三大品牌，公司已切入兩家，最後一家持續努力中，驗證狀況良好，應可滿足客戶需求。伴隨螢幕尺寸變大，採電容式觸控產品將更多。

　儘管主要營收來自筆電貢獻，難免受消費性需求疲軟影響；然AI PC會帶動觸控面板面積增加，提高客戶採用Haptic㏕（觸覺回饋）意願，Copilot key也有助於義隆指紋辨識整合；義隆累計前三季EPS已達7.47元，有機會超越過去兩年表現。

　法人指出，Amazon於10月發表四款Kindle閱讀器新品採Kaleido 3技術，包含7吋彩色產品11月正式交貨，10吋可手寫產品12月正式交貨，進一步帶動市場需求。