台股退守季線 以盤待變

　受到國際政經局勢利空連發影響，台股18日未脫修正泥淖，加權指數一度回測季線關卡，終場下跌196點或0.86％收22,546點，成交量萎縮至3,573億元近九日最低。

　櫃買指數下跌4.67點或1.82％收251.78點摜破年線，成交量降至791億元為4月24日以來最低、今年第11低量，兩市同步呈現量縮價跌格局，隱含M頭成型風險。

　法人認為，大盤面臨月線下彎、季線、半年線走揚的「上有壓、下有撐」架構，預料近期多空將會有較明確方向，研判指數若能守在季線、半年線之上，以時間換取空間，加上KD指標快速下滑已接近超賣區，後續利空若能順利消化，可望出現一波較為強勁的反彈力道。

　反應美股回檔及避險心態增溫，外資18日轉為賣超107.03億元，主要拋售台積電、富邦金、鴻海、華城及台光電，並罕見大舉增持台塑1.51萬張，創今年以來第二大買超張數，累計11月以來已提款台股1,316.87億元，對台指期也加淨空單1,399口至46,583口。

　自營商也同樣站在賣方，減碼121.44億元，以避險操作調節居多；投信回頭加碼31.72億元、八大公股行庫買超39.66億元，展現護盤企圖。

　萬寶投顧總經理蔡明彰表示，川普陸續公布內閣人選，卻讓市場「亂了套」，價值觀隨之改變，牽動兩岸股市18日由鋼鐵、塑化等原物料族群為領漲指標，但仍以跌深反彈視之，較看好航運類股具基本面優勢，在短線籌碼沉澱後有機會再度上攻。

　進一步觀察，台積電近期接連釋出10月營收創高與加碼現金股利「雙重利多」，股價表現卻不漲反跌，以及鴻海、廣達兩大AI伺服器代工廠同步回跌，更凸顯出未來美通膨隱憂再起，壓抑降息時間與空間，相對不利於高本益比的科技股，研判此波川普交易時間點可能延續至12月初。

　群益投顧研究部副總裁曾炎裕認為，美股大選慶祝行情退燒，美10年期公債殖利率攀抵6個月新高，持續影響市場信心，目前大盤整體架構偏弱，技術面雖有反彈機會，但外資台指期淨空單維持高檔水位，在台指期20日結算後才較有利於吹響反攻號角。