本業護體 光群雷 樂看明年業績成長

　雷射全像材料整合供應商光群雷（2461）上周舉行法說會，今年因競爭加劇、毛利率減少，還有新廠費用增加，影響獲利，不過少了轉投資包袱，前三季獲利將近3億元、年增131％，每股稅後純益1.79元。隨著新廠投產，以及酒的包裝業務擴大，預期2025年營收、獲利持續成長。

　光群雷因雷射防偽產品具特殊性，本業表現穩定，惟先前因轉投資光峰和光耀表現不佳，拖累光群雷獲利，所以光群雷策略性地降低了轉投資公司持股，今年上半年出售光耀持股。

　光群雷前三季合併營收41.54億元、年減1.2％，雷射全像本業營收約34.8億元、年成長8.1％。合併毛利率約22.81％，營業利益約3,925萬元、年減15.4％。

　今年前三季雷射全像材料占比84％，光學膜和投影機占比16％。以雷射全像產品種類來看，雷射紙占比約43％、雷射膜比重26％、熱燙金箔及冷燙箔比重約23％、雷射防偽標籤及其他產品比重約8％。

　光群雷去年起擴大大陸、東南亞投資設廠。去年於遵義成立合資公司，貴州是中國酒都，茅台等知名酒廠都在貴州，希望藉此就近服務酒廠。菸包、酒包市場都要投標，必須先取得ISO認證，今年已拿到ISO相關認證，正準備投標，只要拿到酒廠訂單，就可以生產出貨。

　光群雷去年處分東莞廠房，該交易已完成，跟買方簽了售後租回的合約，到明年1月搬遷完畢，正進行點交作業。未來主要生產據點會在南昌新廠，南昌廠部分產線已生產，目前持續進行裝機，預定12月底完成。

　光群雷在美國主要是lottery刮刮樂用的冷燙業務，但受美中貿易戰影響，從大陸出口都會課徵25％關稅，因此去年起美國出口產品陸續轉移泰國廠。不過川普揚言要對東南亞出口全面加徵關稅，公司持續關注。

　展望2025年，光群雷表示，南昌新廠投產，集中生產、規模提升、生產成本可望降低。同時加強耕耘日用化學品和食品包裝，持續提升營收和獲利。