短中期整理 逢低布局年底行情

川普當選美國總統，美股選後出現強勁川普行情，道瓊指數、標普500指數和那斯達克指數都創新高點，但台股表現相對弱勢，雖台積電10月營收相亮麗，但台積電未能突破1,100元高價拉回，費半指數轉弱回測季線，台積電拉回跌落月線，台股未能突破10月23,717高點即遇壓拉回跌落月線下，主要是受到川普在競選期間曾表示將啟動關稅壁壘，認為台灣搶走美國的晶片生意，聲稱台灣應該付保護費，及美國商務部祭出新一波對中國晶片禁令影響。

　台股7月創24,416高點拉回整理至今進入第五個月，指數幾度拉回跌落半年線都留長下影線反彈向上，不過，面臨23,500點至24,416點較大量套牢壓力區，多方也無力突破拉回，進入高檔震盪走勢；大盤的月RSI在72至74間震盪，9月KD值高檔交叉向下至80以下，但開口小，中長期偏向強勢調整。

　依9月KD值高檔鈍化之強勢慣性而言，大盤震盪調整後應可再攻，如以8月22,545點頸線所形成的中期W底推估，指數應可突破24,416高點，完成由12,629低點展開的第五波段行情。

　股市最怕不確定的變數，台股近期就因川普2.0變數陷入整理，如川普上任是以限制移民、提高關稅揭開序幕，將不利股市表現，如上任後先推動降低企業稅、放鬆金融管制等措施，則可激勵美股延續多頭行情。

　不過，距川普明年1月20日上任仍有段空窗期，美股選後大都上漲，11月至隔年1月也是年度表現較好的時間，美股年底上漲有利台股表現。

　台股11月及12月也是股市季節性旺季，近五年來的11月都是上漲、機率達100％，平均漲幅達7.39％，12月除2022年下跌4.99％外，大都上漲的，上漲機率達80％，平均漲幅為2.83％，年底旺季行情明顯；不過如11月漲幅較大，可能壓縮12月行情表現，2022年11月大漲14.9％，所以12月漲多拉回，今年11月至15日止指數小跌，如大盤11月整理，12月反彈上漲機率較大。

　當然台股能否挑戰新高點，關鍵還在基本面和技術面都強勢的台積電，短期因美國祭出對中國大陸新一波半導體禁令影響拉回，但各界評估對台積電影響有限，台積電也表示影響可控，美國雲端龍頭大廠都需仰賴台積電的晶片。

　從依過去經驗看，台積電具先進技術優勢，美國的晶片管制政策應只是短期影響，由於受惠於全球AI晶片需求強勁，未來營收獲利持續成長，股價短線可能因地緣政治變數影響震盪拉回，中期仍可領軍攻堅創高價的。

　大盤短期再度拉回月線下，月線扣抵高指數走低，日RSI和9日KD值交叉向下修正，周RSI和9周KD值也略轉折交叉向下，短中期走勢轉弱回整，多頭能退空間不多，宜守住上升的季線和半年線支撐22,500點上下反彈，才不致讓月線明顯向下助跌，季線也有轉緩降壓力，9周KD值向下開口放大、周RSI跌落50，進入較長的中期整理走勢。

　由於美股和台股都進入季節性旺季，年底作帳和作夢行情仍可期待，建議11月拉回可逢低布局年底行情。