陸M1M2雙反彈 信貸需求仍弱

　中國人民銀行11日公布最新金融數據，隨著增量政策見效，10月貨幣供給回暖，廣義貨幣總計數（M2）和狹義貨幣總計數（M1）年增率皆出現回升。但值得注意的是，10月新增信貸僅人民幣（下同）5,000億元，社會融資規模增量也僅為9月的4成，可見資金水位雖上揚，但需求依舊低迷。

　人行數據顯示，10月M2年增7.5％，比上月回升0.7個百分點；M1年減6.1％，比上月減幅縮小1.3個百分點，為年內首次增速回升，M1與M2剪刀差也有所收窄。

　中新社分析，10月數據可見一攬子增量金融政策持續發力見效。過去兩個月M2增速累計升高1.2個百分點，專家分析主要有三大原因：一是債市和理財資金開始向存款回流，投資者風險偏好由避險情緒主導轉向更為積極的資產配置。二是隨著支持資本市場的兩項工具正式落地，商業銀行向非銀機構的融資增多，直接推動M2總量上揚。三是財政支出加快，財政存款更多轉化為企業存款。

　人行數據並顯示，今年1～10月，新增信貸增加16.52兆元，社會融資規模增量為27.06兆元。但若以10月來看，新增信貸僅5,000億元，創下年內單月次低，僅次於7月的2,600億元。10月社會融資規模也僅1.4兆元，遠不及9月的3.76兆元，為年內第三低。可見官方雖持續寬鬆貨幣政策，但尚未提振市場需求，後續放水效應成效如何有待觀察。

　另外，人行官網11日公布人行行長潘功勝5日在全國人大常委會所做的金融工作報告。潘功勝表示，下一步要加大貨幣政策逆週期調節力度，提高貨幣政策調控的精準性，加力推動增量政策落地見效。此外保持流動性合理充裕，降低企業和居民融資成本。強化對重大戰略、重點領域和薄弱環節的支持力度。堅決防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。

　潘功勝指出，要積極穩妥防範化解金融風險，繼續穩妥化解地方政府融資平台金融債務風險。加大房地產「白名單」項目貸款投放力度，支持活化存量閒置土地。完善應對股票市場異常波動等政策工具，維護金融市場平穩健康運行。