IT需求復甦 達方Q4營運穩健

　達方4日舉行法說會，受自行車產業疲弱影響，第三季合併營收53.51億元，季增2.9％、年減21.8％；稅後純益約1.89億元，季增10.1％、年減82.4％；每股稅後純益（EPS）0.68元。展望第四季和2025年，總經理蔡耀坤表示，IT產業持續復甦，AI相關產品出貨，對獲利貢獻也增加；而自行車產業尚在整理，預期2025年落底。

　展望第四季，蔡耀坤表示，IT事業和第三季差不多，綠能事業目前還在整理。達方今年宣布併購德國自行車通路平台GROFA Action Sports GmbH，第四季會認列進合併營收，整體來看，第四季營收會比第三季小幅增長。

　至於毛利率趨勢，背光鍵盤、電競鍵盤和周邊產品，毛利率高於平均，IT的毛利率相對穩健。而綠能產品則是策略性減少低毛利組裝業務，即使營收不成長，仍維持毛利率表現。長期來看，目標守穩在18％以上。

　對於後市展望，蔡耀坤認為，IT產業營運逐季往上，回到過去節奏。AI PC搭配周邊開始出貨，對於平均出貨單價和毛利率有幫助，被動元件受惠AI相關需求拉升。以電動輔助自行車（E-bike）為主的綠能業務還是在整理階段，歐洲通路、品牌還在調整庫存，長線來看產業還是會成長，預期自行車產業落底時間可能在2024、2025年。

　全球製造布局方面，達方在越南和泰國布局底定，今年資本支出減少，主要是改善自動化和生產效率，擴建腳步放緩。下半年會看到生產數量、生產效能提高。特別是越南，建置規模比較大，也有垂直整合布局，2025年產業趨勢仍是China+1，因此越南廠的生產持續提升。

　兩大事業體來看，PC出現季節性效應和產業復甦，但綠能持續調整；第三季IT營收占比增至64％，綠能占比約23％，整合元件比重約13％。