A股回溫 法人：謹慎應對漲跌波動

　大陸先前祭出一系列就市措施後，股市多頭環境延續至今。法人表示，大陸黃金周期的消費與房產均略有改善，旅遊與出入境也都有所成長，持續改善的政策預期是支撐市場的核心力量，但中長線仍有許多關卡需突破，建議投資人須謹慎應對大陸市場漲跌波動的狀況。

　陸股近一月漲勢凌厲，11檔境內主動基金平均報酬達雙位數。根據Lipper統計，截至10月25日，兆豐中國內需A股、摩根中國A股、柏瑞中國A股量化精選，以及瀚亞中國A股等四檔基金近一月績效皆達14％以上。

　瀚亞中國A股基金經理人林庭樟分析，924金融政策新政與926中央政治局會議以來，增量政策意圖修復股票、地產等風險資產價格，從而修復私人部門資產負債表，並進一步打破負通貨膨脹螺旋的擔憂；10月底陸企將陸續公布財報，預估市場轉暖的環境下，具穩定基本面的類股上漲空間值得期待，如消費食品飲料、農業養殖及科技產業。

　PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇指出，短期陸股在近期大幅走高後可能會暫時轉為震盪行情，一方面日前短期的快速上漲較難長期持續，且這波過快的漲幅本身存在震盪的可能；另一方面，經濟與預期本身也需要重新平衡。

　陸股後續多頭能否維持，需要觀察經濟基本面的實際改善情況，整體而言，指數尚有一定的上行空間，而機會將由全面上漲轉向業績好的類股及公司。

　台新MSCI中國ETF基金（00703）經營團隊認為，就大陸基本面分析，由於以舊換新政策大幅改善需求，加上長假來臨前的搶工補產，帶動大陸製造業景氣回溫。

　政策方面，9月大陸國務院發佈一系列金融新政，包含降準降息、降低存量房貸利率、兩項新的結構性貨幣政策工具幫助穩定資本市場等；加上大陸中央政治局會議對經濟前景喊話，隨基本面回升、政策面大力作多下，陸股中長多行情可期，建議可逢低布局。