IC設計大廠陸續公布第三季營運表現,瑞昱再寫同期次高表現,聯詠則受價格壓力,毛利跌破4成關卡。展望第四季,瑞昱指出,即將進入淡季,但伴隨AI帶動聯網裝置推出,乙太網路晶片、WiFi晶片需求仍相當不錯,將抵銷季節性因素;聯詠則靜待11月6日法說,惟法人認為,價格競爭持續,加上美系品牌業者銷量未如預期,恐將持續承壓
瑞昱第三季繳佳績,再寫同期次高;瑞昱第三季合併營收達307.52億元,季增0.3%、年增15.3%,毛利率達51.4%,為近8季度以來高標,稅後純益43.75億元,季減0.3%、年增70.1%,每股稅後純益(EPS)8.53元;累計今年前三季度達23.18元,超越去年全年17.85元表現。
瑞昱副總黃依瑋強調,審慎應對市場變化。AI需求推升網通基建,瑞昱成長動能有望延續至2025年,其中,2.5G乙太網路晶片在PC、工作站等應用將放量。法人推測,陸系補貼政策帶動相關AIoT、PC等聯網設備需求,瑞昱有望於乙太網路晶片寫下淡季不淡之表現;另外,WiFi業務也會保持成長趨勢。
明年瑞昱營收由終端應用帶動,網通成長性尤為強勁,低基期及需求復甦帶動,而PC/NB消費性電子出貨量持續健康復甦。法人分析,規格升級持續,瑞昱深化發展 Multi-Gigabit和管理型交換器產品、GPON升級至XGPON,而車用乙太網營收持續貢獻年增;與AI PC相關之Audio codec與ISP產品則受惠邊緣AI 趨勢,有利於ASP提升。
聯詠第三季度合併營收儘管寫季增表現,不過價格壓力存在,毛利率39.74%,為近三年新低,EPS較上季衰退2.4%為8.64元;累計前三季EPS 25.54元。法人推估,DDIC毛利壓力大,尤其在中低階OLED競爭激烈;惟聯詠持續開發具競爭力產品,包含低功耗、LTPO(低溫多晶氧化物)等,也會尋找更具價格競爭之晶圓代工。
而美系品牌客戶回頭採用韓系競爭對手解決方案,對聯詠造成不小壓力。2025年有望受惠AI PC、智慧型手機滲透率增加,刺激換機需求,帶動營收成長。