美大選干擾 拉回仍可布局作夢行情

總經與市場分析：9月美國零售銷售月增0.4％，核心零售銷售月增0.5％，均高於市場預期，顯示消費需求穩健。根據聯準會亞特蘭大分行的GDPNow模型預估，第3季實質GDP成長率為3.4％，高於第2季的3％，突顯美國經濟韌性，支撐其實現軟著陸的可能性。

物價指數方面，9月消費者物價指數（CPI）年增2.4％，略高於市場預期的2.3％，核心CPI年增3.3％，也高於市場預期的3.2％，月增0.3％。Supercore CPI年增4.3％，為今年4月以來最高，顯示通膨放緩的趨勢可能暫停。

　勞動市場方面，9月非農就業人數增加25.4萬人，超出市場預期，且7、8月數據大幅上修。失業率下降至4.1％，低於前值的4.2％，顯示勞動市場強勁，且職位空缺降至804萬人，每位失業人口對應1.13個職缺，說明就業需求略減但依然穩健。隨著11月5日美國總統大選日臨近及第3季財報公布完畢，市場不確定性可能緩解，11至12月的台股和美股年終行情可期，歷史數據顯示台股11、12月上漲機率達八成，投資人可考慮逢低布局績優股。

台股投資方向：台股技術面，加權指數站回到月線之上，日KD指標仍維持交叉向下後延伸，MACD指標黑色柱狀體增加；櫃買指數也持穩於平盤之上，近日成交量能明顯萎縮，跌破短期均線糾結後，在季線與半年線糾結處試圖築短底，日KD指標交叉向下後延伸開口出現收斂，MACD指標黑色柱狀體增加，仍處高檔區間整理格局。

操作面部分，短線受到美國大選不確定因素干擾，加上川普持續放話當選將透過台灣晶圓代工優勢課徵保護稅等，導致市場資金縮手，又以內資為主的中小型股表現較為弱勢，不過過往第四季到明年第一季為傳統作夢行情，待大選及第三季財報公告到一段落之後，台股仍有望重回上升軌道開啟作夢行情，留意產業部分。

網通類股在今年經歷整年的庫存調整並已接近尾聲，明年則有美國基建法案訂單挹注，以及印度標案陸續釋出，在獲利與股價上都具備低基期優勢，而股價高基期的光通訊部分，後市展望依舊樂觀，因應AI崛起加速800G交換器滲透率，也讓矽光需求進入主升段，搭配中國積極開發自有晶片，對於相關供應鏈都將帶來不錯效益；AI伺服器部分，隨著GB200生產轉順暢，供應鏈營收也將逐步走強，後續則靜待11月21日輝達法說展望與股價表現。