美國總統大選倒數,台股震盪加劇,內外資此時將觸角轉移到營運爆發優質股,凱基投顧初評智崴(5263),國泰證期研究初評慧洋-KY(2637),雙雙給予「買進」投資評等,摩根士丹利證券則將新唐(4919)由「劣於大盤」跳升至「優於大盤」,攜手提供不占權值的電子與傳產股投資新選擇。
摩根士丹利證券三個月前降評新唐,當時理由是汽車市場的調整時間比預期更久。過去一段時間以來,市場對2024年每股稅後純益(EPS)預期已調降了60%、2025年的EPS則下修30%,其股價自7月以來修正了27%,遠遜於同期間大盤的下跌2%。好消息是,大摩估計,新唐第三季將開始轉盈,即第二季就是波段谷底。
同時,大摩看好新唐2025年營運將持續復甦,帶動獲利增長,觀點吸引國際資金加碼2,997張,激勵股價衝上漲停。外資估算,新唐明年EPS高達5.71元,較今年的2.37元暴增1倍。
智崴方面,考量2023年全球旅遊產值已恢復2019年疫情前水準,大型主題樂園包括迪士尼、環球影城、Six Flags、SeaWorld等均重啟資本支出,且2024~2025年資本支出均將較2019年再增加20%~82%,法人認為,智崴將是趨勢中主要受惠者,凱基投顧給予300元推測合理股價,潛在漲升空間逾6成。
凱基投顧推估,智崴已打入一級主題樂園如迪士尼、環球影城供應鏈,基於以下三點,高度看好智崴營運潛能:一、一級主題樂園資本支出擴張50%~80%,需擴大供應商以滿足訂單需求;二、一級主題樂園原配合之體感娛樂設備供應商破產,需另覓供應商,而智崴較同業具競爭力;三、智崴耗資超過一個資本額,興建專門服務大型主題樂園客戶之新廠。
法人看好智崴迎來營運拐點,第三季本業獲利由虧轉盈僅是序章,接下來營收獲利將持續向上,2024年全年虧轉盈後,2025年EPS年增近6倍、來到7.17元,2026年EPS為10.01元,連兩年創歷史新高。
慧洋-KY方面,國泰證期研究指出,展望第四季為北美穀物收成旺季,預期將推升美洲至亞洲航線中小型船舶需求。另,9月下旬大陸提出雙率雙降與房市振興等政策,預期將刺激房地產業、製造業等下游需求,加上第四季為傳統煤礦及鐵礦砂出貨旺季,鐵礦砂、煤炭等貨物之運輸需求在第四季將進一步提升,進而推升運價上揚。