人行加大放水 逆回購7,927億

時近月底稅期將至，中國人民銀行加大放水以平抑資金波動。人行23日透過公開市場開展7天期逆回購（附賣回）操作，規模為人民幣（下同）7,927億元。這不僅是人行連續第四個交易日淨投放，規模更創下一年新高。

資料顯示，人行23日公告，為維護銀行流動性合理充裕，開展7,929億元7天期逆回購，利率保持在1.5％。路透統計，本周公開市場共9,944億元逆回購到期，23日共有6,424億元到期，等於向市場淨投放1,503億元。人行上次單日逆回購操作量高點是在去年10月23日的8,080億元。

值得注意的是，儘管人行連續四個交易日放水，但市場資金面仍舊偏緊。以23日上海銀行間同業拆放利率（Shibor）來看，全天期利率繼續走揚，隔拆Shibor續漲1.3個基本點至1.49％，7天期轉漲1.6個基本點至1.595％，甚至還高過政策基準利率的7天期逆回購1.5％。

此外，本月還有7,890億元的一年期中期借貸便利（MLF）到期，市場預期25日人行有望進行到期放量續作，增加市場的資金活水。在MLF利率方面，由於人行9月已下調30個基本點降至2％，預估10月MLF中標利率將與上月持平。

綜合陸媒報導，德邦證券固收分析師呂品表示，當前利率仍然偏高，主要源於當前貨幣政策寬鬆而資金不鬆，寬貨幣短期並未進入資本市場所致。東方證券分析師齊晟分析，在貨幣政策基調較為寬鬆、銀行資產負債關係有所改善、多項利率繼續下調的背景下，銀行間市場資金利率有望跟進下行。

人行除了資本市場放水，近日救市動作頻頻。20日晚間已有多家上市公司宣布已和銀行簽訂股票增持回購再貸款，金額逾百億元，將用於股票回購或增持。另外，21日人行新創設的證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）央票正式推出，首期規模500億元。上述兩項新設立的工具，都將為股市挹注活水。