郭明錤：GB200最大客戶是微軟 Q4訂單將超越其他雲端服務商總和

　隨著輝達最新一代Blackwell晶片自今年第四季開始量產，客戶也開始追加訂單，其中又以微軟搶貨搶最凶。天風國際證券分析師郭明錤日前發文表示，輝達GB200最大客戶是微軟，第四季訂單量將超越亞馬遜、Meta及其他雲端服務業者的訂單總和。

　郭明錤表示，輝達自第四季開始量產Blackwell晶片，初期因良率及檢測效率有待提升，估計第四季出貨量約15萬至20萬顆，但2025年第一季出貨量推估將一口氣增加200％至250％，達到50萬至55萬顆。

　在各家科技大廠瘋狂建構資料中心以追趕AI浪潮之際，採用Blackwell架構的GB200晶片吸引各家業者瘋搶。郭明錤近日調查GB200兩大組裝業者鴻海以及廣達發現，微軟下單量超越其他對手。

　微軟先前已對GB200下單300至500機櫃，其中以測試用GB200 NVL36機型為主。近日微軟又追加訂單，如今第四季下單量增至1,400至1,500機櫃，較先前暴增3至4倍，且其中有70％是GB200 NVL72機型。GB200 NVL72連接36顆Grace CPU及72顆Blackwell GPU，採用液冷機架設計。

　相較之下，亞馬遜第四季下單量約300至400機櫃，其中以GB200 NVL36為主。Meta訂單則是以GB200 Ariel模組為主，而非GB200 Bianca模組，訂單量遠低於微軟。

　郭明錤表示，因GB200散熱系統尚未最佳化，估計微軟初期會將GB200安置在氣溫較低的資料中心，例如美國華盛頓州、加拿大魁北克、芬蘭赫爾辛基等高緯度地區。

　他指出，微軟大幅追加訂單將率先造福GB200關鍵零組件供應鏈，其次才是組裝廠，因為無論組裝廠能否滿足微軟需求，關鍵零組件廠都會先出貨。以美股中最具代表性的GB200零組件供應商Vertiv為例，該公司股價在18日收盤，創下112.25美元歷史新高。