基本面挹注 台股後市可期

　聯準會預期未來四年進入降息循環，而近期包括美、中、歐等主要經濟體持續寬鬆貨幣政策，將有助全球金融市場風險偏好提升。未來隨著等待美國大選後不確定因素消失，第三季財報公布，有望將正式進入年底行情，目前回檔可視為良好布局時點。

　技術面來看，目前位置位於所有均線之上，技術面仍由多方掌控，然外資期貨空單偏高，將觀察後續空單及成交量能。

　日盛投信台股投資研究團隊表示，根據研究機構預測，全球半導體業資本支出去年年減19％，今年將開啟復甦趨勢，明年資本支出水準將重回年度正成長軌道上，半導體資本支出進入擴張循環。科技公司資本支出持續成長，長期展望正向，有助科技股後市表現。

　日盛投信台股投資研究團隊指出，產業基本面方面，輝達Blackwell雖然遞延上市，依台積電COWOS擴產進度推估，營收動能依然強勁，相關供應商有望雨露均霑，值得留意。台灣伺服器業者9月及第三季營收強勁年增，平均超過20％，優於市場預估，AI伺服器升溫趨勢將延續至第四季，相關AI供應鏈可持續關注。

　台新臺灣AI優息動能ETF基金（00962）研究團隊表示，近期不確定因素壟罩市場，包括美國經濟成長放緩的擔憂、對美國降息速度的共識尚未凝聚、美國大選在即、中東及兩韓戰事變化等，都對市場信心帶來波動。但就企業基本面分析，獲利持續上修，財報表現優於預期，9月起進入電子業旺季，預期供應鏈拉貨強勁，分析師估計，今明年台股企業獲利成長率皆可達二位數，提供台股下檔最好的保護，另一方面，在美國進入降息循環後，股票市場將持續受到市場資金推升，台股依然受惠資金行情，有助增加台股熱度，加上歷史經驗第四季台股上漲機率高，因此對第四季台股並不看淡，短線若遇較大幅度的拉回仍是長線買點。

　就類股布局建議，台新團隊指出，AI三大要素算力算法數據持續進化，如AI PC、機器人，生成AI在今年開始落地應用，而算力平台演進速度超過摩爾定律，每年至少四倍前進中，而蘋果也已加入AI競賽，Apple Intelligence將為新的殺手級APP，相對生態系逐步成熟，將有今年換機需求之提升，AI長期成長趨勢不變，成長動能相對強勁的AI族群仍將是領頭羊，看好相關伺服器、AI PC、IC設計、機器人等。

　群益葛萊美基金經理人李蕙君表示，聯準會9月會議降息2碼不確定性因素消失後，觀望買盤歸隊。考量降息循環開啟，資金面轉趨寬鬆，有利股票後續評價，加上過往台股第四季漲多跌少，持續留意基本面佳的族群把握壓回介入機會。產業方面，包括先進封裝設備、特用化學、AI伺服器、光通訊產業等值得關注。